რა არის კრედიტის გაზრდა?

Credit Enhancement არის სტრატეგია ბიზნესის ან სტრუქტურირებული ფინანსური ტრანზაქციის საკრედიტო რისკის პროფილის გასაუმჯობესებლად, როგორც წესი, ვალის დაფარვის უკეთესი პირობების მისაღებად. ფინანსურ სექტორში, კრედიტის გაძლიერება შეიძლება გამოყენებულ იქნას გარკვეული სტრუქტურირებული ფინანსური პროდუქტების ან ტრანზაქციების ინვესტორებისთვის რისკების შესამცირებლად. და/ან ასევე მსესხებლების საკრედიტო პროფილის გაუმჯობესება.

მთავარი ფუნქციაა ინვესტორებს შორის მეტი ნდობის შექმნა. ეს მიიღწევა ინვესტიციების ზარალის აღქმული და რეალური რისკების შემცირებით. და ამით, გაფართოვდეს დაფინანსების რესურსები ბენეფიციარი მსესხებლებისთვის. 

უმეტეს შემთხვევაში, კრედიტის გაძლიერება არის რთული სტრუქტურირებული ფინანსური ტრანზაქცია. ეს მოითხოვს გარანტიის დაწესებულების ძლიერ ცოდნას და ფინანსურ შესაძლებლობებს.

კრედიტის გაძლიერება სასარგებლოა, რადგან ისინი:

• წაახალისეთ კრედიტორები და ინვესტორები, განათავსონ ფული უცნობ ბაზრებზე ან პროდუქტებზე (როგორიცაა განახლებადი ენერგიის დაკრედიტება).

• შეუძლია ზარალის რისკს აითვისოს და, შედეგად, გამოიყენოს მოლაპარაკების ინსტრუმენტად, რათა დაარწმუნოს კრედიტორები შეამცირონ საპროცენტო განაკვეთები ან უზრუნველყონ სესხის უფრო გრძელი ვადები.

• შეიძლება გამოყენებულ იქნას, როგორც მოლაპარაკების ბერკეტი, რათა დაარწმუნოს კრედიტორები დაამშვიდონ ანდერრაიტინგის კრიტერიუმები, რათა სესხი მისცენ ფიზიკურ პირებს ან ბიზნესებს, რომლებსაც აქვთ ტიპიური საკრედიტო პროფილები.

კრედიტის გაძლიერება ხდება მაშინ, როდესაც ფასიანი ქაღალდის საკრედიტო ხარისხი მაღლა დგას სპონსორის არაუზრუნველყოფილი ვალის ან ძირითადი აქტივების ფონდის ხარისხზე. სხვადასხვა შიდა და/ან გარე საკრედიტო მხარდაჭერა გამოიყენება ინვესტორების მიერ მიღებული ფულადი სახსრების მიღების ალბათობის გაზრდის მიზნით. 

​

შიდა კრედიტის გაზრდა

სუბორდინაცია: ფასიანი ქაღალდების კლასი, რომელიც ფუნქციონირებს როგორც დამცავი ფენა უზრუნველყოფილი კრედიტორებისთვის. თუ აუზში არსებული სესხი ანაზღაურდება, ამგვარად წარმოქმნილი ნებისმიერი ზარალი შეიწოვება სუბორდინირებული ფასიანი ქაღალდების მიერ.

ზედმეტად უზრუნველყოფა: სასესხო პორტფელის ოდენობა აღემატება გარანტიას, რომელსაც იგი მხარს უჭერს:

​

გარე კრედიტის გაძლიერება

თავდებობის ობლიგაცია: თავდებობის ობლიგაცია არის სადაზღვევო პოლისი, რომელიც მოწოდებულია რეიტინგული და რეგულირებადი სადაზღვევო კომპანიის მიერ, რათა აანაზღაუროს ABS (Asset-Backed Security) ნებისმიერი ზარალი. კრედიტის გაუმჯობესების ერთ-ერთი მთავარი ფორმა არის თავდებობის ობლიგაციები. ეს არის თავდებობის ინსტრუმენტი, რომელიც გამოიყენება ex-ante ძირითადი დავალიანების დასაბრუნებლად. ამ შემთხვევაში, თავდებობის ობლიგაციები არის სადაზღვევო პოლისი, რომელიც ითვალისწინებს, რომ მზღვეველი გარანტიას აძლევს ABS ინვესტორებს პროცენტებისა და ძირითადი თანხის გადახდას განსაზღვრულ ოდენობამდე. დაზღვეული ABS შეფასებულია სადაზღვევო კომპანიის ზარალის გადამხდელი რეიტინგის ტოლფასი, როგორც წესი, A-რეიტინგით, რადგან სადაზღვევო კომპანია გარანტიას იძლევა ფასიანი ქაღალდის ძირითადი თანხისა და პროცენტის დროულ გადახდაზე.

მშობლის გარანტია: მესამე მხარის გარანტიის კიდევ ერთი ფორმაა, როდესაც ემიტენტის დედა კომპანია გარანტიას იძლევა გადახდას. ზოგჯერ, ABS ემიტენტს მხარს უჭერს აკრედიტივი (LOC), სადაც ბანკი/სადაზღვევო კომპანია ჰპირდება, საკომისიოს სანაცვლოდ, გადაიხდის ემიტენტს, როდესაც ემიტენტს არ აქვს საკმარისი მიმდინარე გადახდა.

ნაღდი ფულის გირაოს ანგარიში: ამ შემთხვევაში, ემიტენტი ისესხებს საჭირო კრედიტის გაზრდის თანხას, როგორც წესი, კომერციული ბანკიდან და შემდეგ ამ თანხას ინვესტირებას უკეთებს მოკლევადიან (ერთთვიან) კომერციულ ქაღალდს. ვინაიდან ეს არის ნაღდი ფულის ფაქტობრივი დეპოზიტი - LOC-ისგან განსხვავებით, რომელიც წარმოადგენს ნაღდი ფულის გირავნობას - CCA (Cash Colateral Account) პროვაიდერის დონის დაქვეითება არ გამოიწვევს ტრანზაქციის დაქვეითებას.

დამატებითი კითხვებისთვის, გთხოვთ, დაუკავშირდეთ უშუალოდ Surety Bonds-ის გუნდს. Იხილეთ ქვემოთ.

​

​